高盛：若SpaceXIPO可支撑1.78万亿美元估值，到2030年AI部门收入需增百倍

6月4日消息，根据英国《金融时报》在4日晚间的报道，高盛最新分析指出，SpaceX若想通过首次公开募股（IPO）实现约1.78万亿美元（按当前汇率约合12.08万亿元人民币）的估值，关键在于其人工智能（AI）业务的表现。

依据高盛构建的模型，SpaceX的AI部门收入需要在2030年之前增长约100倍。预测数据显示，该部门收入将从2025年的32亿美元跃升至2030年的3220亿美元（约合2.19万亿元人民币），而SpaceX的总收入则预计从去年的187亿美元增至2030年的4740亿美元（约合3.22万亿元人民币）。

这些大胆的预测突显了，大型科技公司在推动AI投资热潮时，所依赖的增长假设极为激进。当前这轮AI投资已推动美国股市屡创新高，而SpaceX也已启动IPO路演，其融资规模最高可能达到860亿美元。

SpaceX的招股说明书显示，其估值基础之一在于xAI的潜在市场体量。如今的SpaceX已成为马斯克旗下涵盖火箭、卫星互联网及聊天机器人业务的综合性集团。

其中，xAI作为SpaceX的AI部门，在2025年亏损了64亿美元（约合434.45亿元人民币）。招股书将xAI的总可触及市场规模设定为26.5万亿美元（约合179.89万亿元人民币）。相比之下，Starlink互联网服务和太空业务对应的总可触及市场约为2万亿美元（约合13.58万亿元人民币）。

高盛预计，SpaceX的AI业务收入将在2026年同比增长388%，达到156亿美元（约合人民币），并在2027年进一步攀升至345亿美元（约合人民币）。

SpaceX去年的自由现金流为负138亿美元。高盛预测，该公司将在2031年实现720亿美元（约合人民币）的正自由现金流。

报道指出，要让这些AI增长预测成立，马斯克的Grok系列模型必须在AI编程、网络安全、智能体及聊天机器人等关键领域迎头赶上，并超越Anthropic、谷歌和OpenAI等更领先的AI研究机构。

然而，xAI过去一直动荡不安。马斯克在两年内将10名联合创始人全部清出公司，导致xAI表现未达预期。其消费端和企业端的订阅规模仍然很小，远不足以支撑高盛模型中的收入目标。

高盛力压摩根士丹利、摩根大通、花旗、美国银行和瑞银，成为SpaceX IPO的主承销商。这一交易预计将为华尔街投资银行带来数千万美元的费用收入。

来源：IT之家